国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，不再国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

这意味着金融对实体经济的融资支持并不局限于信贷，发朋而应从更广的视角看待这一问题。根据中央经济工作会议要求，友圈2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。

不再四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。无论是国债还是地方债券，发朋发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，发朋约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。据预测，友圈2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。

我们预测，不再2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。随着准备金率的下调，发朋银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，发朋有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。

2月9日，友圈央行公布2024年1月份金融数据，表内信贷和社会融资规模增量规模均高于去年同期。

不再货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。一方面，发朋调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。

在地方财政层面，友圈预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，友圈用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。2024年货币政策取向将实质上稳健偏松，不再保持与财政政策相匹配的扩张程度。

尤其是国家中长期重点建设项目，发朋包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。从1月份社融增量数据来看，友圈在企业信贷保持较高规模、友圈居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。